2022年11月11日，中融基金以“一新“1”新智引领者”为主题的2023年度投资策略正式拉开帷幕。 公司邀请嘉宾和中融基金多位资深投研总监、基金经理和研究员亮相，共同探讨2023年投资新机遇。
在宏观经济访谈环节，公司特邀嘉宾、中银证券全球首席经济师管涛博士，与中融基金研究部总经理寇文红展开对话，展望2023年国际国内经济政策、经济形势，特别是欧美通胀、美联储加息进程及结果，人民币
在国际宏观经济环境方面，管涛博士作出了三个重要展望。 首先，就业市场依然活跃，房价下跌对房租下降的传导存在时滞，加上能源供应存在较大不确定性等因素，短期内美国通胀韧性可能超过预期，2023年美联储表示：“金融动荡、经济压力其次，世界各经济区块的货币政策和经济可能存在差异，其中，欧洲央行主要面对汇率、输入型通胀和主权债务的矛盾，英国可能陷入经济下滑和养老金风波，世界市场未来可能仍是“美强欧弱”的格局一旦市场对欧元区央行和财政和解失去信心，欧洲就有可能爆发债务危机。”第三，从标普500与美联储资产负债表的关系来看，上次美国经济增长未达到预期阶段，大量资金流向股市，欧元区和日本资金债市当前，发达经济区块货币集体转向，全球金融条件收紧，资产价格波动风险不容小觑。
国内宏观经济方面，管涛博士和团队展望了2023年主要经济指标，总体表现为“投资趋稳，消费均值回落，通胀向下游传导”。
在此背景下，2023年将出台令人耳目一新的政策吗？ 在管涛看来，当前经济形势是“非常时期”，GDP增速明显低于潜在水平。 今后一段时间内，经济活动不能放松。 2023年，一些顶级设计可能会出现。 在产业政策方面，他将继续把“二十大”报告和“十二五”重点放在发展经济上，推进新型工业化，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，发展新一代信息技术、人工智能、新能源构建绿色环保等新型增长引擎，加快数字经济发展，促进数字经济与实体经济深度融合，构建具有国际竞争力的数字产业集群。
在货币政策上，管涛认为，2023年支持实体经济、稳定市场预期的力度可能超过2020年。 前提是人民币汇率政策要保持灵活，“我国有条件尽可能长时间维持正常货币政策，保持币值稳定”。 在政策方面，彰显隐性债务、降低财政成本是一项重要工作。 “当前，四季度要对财政支出先行推出的相应政策空档进行重新规划和重新补充。 否则，今年四季度将出现相应项目薄弱、相应财政支出不能落地的情况，复苏进程将受到阻碍”。
对于人民币汇率在2023年的走势，他表示，从根本上说，人民币汇率取决于中国经济的基本面，“经济稳，金融稳”，“经济强，货币强”，“中国将经济发展和抗疫统一得更有效率，采取一揽子稳增长政策措施
宏观经济映射到资本市场，管涛预计2023年a股利润将比2022年有明显改善。 在大规模资产配置中，根据均值回归逻辑，2022年表现较弱的资产2023年表现可能较好。 排名是资本。 债券； 货币； 大宗商品。 具体来看，地区方面，a股强于美股，美国国债强于中国国债，原油强于基本金属，预计美元与人民币汇率存在“跷跷板”关系。
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